(2)第二段的股利折现分两步：

　　第一步，按固定股利股票价值的计算公式，折成第3年年末的价值;

　　第二步，进一步折合成0时点的现值 。

　　两部分加起来就是第一种情况下的股票的价值www.edu24ol.com/

　2.第二种情况

　　第一阶段，股利调整增长阶段也是用复利求现值将前3年的股利额折合成现值，第二阶段的股利折现，站在第3年年末，未来的股利是固定增长，固定增长率是10%，按照固定增长股票价值的计算公式可以将3年后的股利额折合成第3年年末的现值，即D3×(1+10%)/(24%-10%)。然后进一步将其折成现值。

　　类型题：有甲、乙、丙、丁四家公司的股票：

　　甲公司的股票：固定股利股票;

　　乙公司的股票：固定增长股票;

　　丙公司的股票：高速增长后的零增长股票;

　　丁公司的股票：高速增长后的固定增长股票。

　　第一步：根据有关资料分别计算甲、乙、丙、丁四家公司股票的价值，如果题目告知甲、乙、丙、丁四家公司的股票价格，计算结果如果是价值高于价格，那么可以投资股票。

　　第二步：投资者分别按20%，30%，25%，25%的比例购买四家公司的股票构成投资组合，假设题里条件已知四家公司股票的β系数为，无风险报酬率 ，市场组合的收益率 ，要求计算该投资组合的加权平均β系数及该投资组合的必要收益率。这就可以与第二章的内容结合，加权平均β系数就是以各个股票的β系数以投资比例为权数计算加权平均数，然后将加权平均β系数代入资本资产定价模型就可以计算投资组合的必要收益率。

　　六、公允价值计量在应付职工薪酬中的体现www.edu24ol.com/

　　应付职工薪酬涉及到辞退福利和企业发放非货币性福利的问题。

　　企业以其自产的产品作为非货币性福利发放给职工的，根据受益对象，按照产品的公允价值，计入相关资产成本或当期损益，同时确认应付职工薪酬。

　　请看教材P187【例10-1】。

　　七、公允价值计量在债务重组中的体现www.edu24ol.com/

　　债权人在债务重组中可能收到现金、非现金资产、股权和应收款项等。如果债权人收到的是非现金资产，应当以非现金资产的公允价值入账，非现金资产的公允价值与债权的账面余额两者之间的差额，计入当期损益(营业外支出)。

　　例如：A企业应收B企业的100万元的款项，计提了5万的坏账准备。B企业拿一套房屋偿债，房屋原值100万，已计提折旧40万，账面价值60万，该房屋的公允价值是90万。A企业将收到的房屋作为一项固定资产。

　　借：固定资产 90

　　坏账准备 5

　　营业外支出 5

　　贷：应收账款 100

　　债务人将债务转为资本金的，债务人应当将债权人放弃债权而享有股份的面值总额确认为股本(非股份有限公司为实收资本)，股份的公允价值总额与股本(或者实收资本)之间的差额确认为资本公积。重组债务的账面价值与股份的公允价值总额之间的差额，计入当期损益。

　　承上例，A企业的100万的应收款项，收不回来当作其对B企业的股权投资，双方协商，A企业占B企业20万股，每股面值1元，价格3元/每股，A企业要确定对B企业的长期股权投资。

　　A企业的会计处理：

　　借：长期股权投资 60

　　坏账准备 5

　　营业外支出 35

　　贷：应收账款 100

　　修改其他债务条件的，债务人应当将修改其他债务条件后债务的公允价值作为重组后债务的入账价值。债务的公允价值是指熟悉情况的交易双方认可的价格。

承上例，A企业和B企业协商，两年后收回88万的应收款项。www.edu24ol.com/